REGI: renewable energy opportunities, worth to monitor
Renewable Energy Group Inc. (NASDAQ: REGI) is a renewable energy company based at Delaware state. Although it is renewable but it has been established quite some time since 1996. With 13 Bio refineries facilities across the countries, it has 1.5B$ total asset [1]. REGI enjoy BTC (biodiesel tax credit) or government subsidies up to 2022 [2].
The major attractive point to me is considerably low price (currently at 37.61$). P/E is only 2.8 while revenue growth rate (3 years average) is 9%. However if using DCF EBITDA 5 years to calculate, it only value at 31$ and max. at 36$. This is because historically it was not really stable in term of earnings.
Financially, it has very low debt. Current ratio is 2.93 and Debt/Equity only 0.09.
It also very profitable with ROE of 61% in latest quarter up from 40% level of 2018 and 2019. Major customer are truck that used to transport logistics and foods, which are essential during this pandemics.
Despite oil price situation and pandemic crisis, positive latest quarter report has surprised some analyst [3].
For me it is worth to monitor further. It has meet almost all criteria, but personally I am not investing as in term of DCF 5 years valuation, current price 37$ is already overvalue. The fact that it raising from 27$ in 31-July to 37$ (historic high) in less than 2 weeks perhaps what make it overvalue by now. Their abilities to compete with carbon based diesel is also largely helped by government tax credit to maintain competitive prices.
Also interesting to note that two most famous fund manager are owning this stock, Blackrock and Vanguard at considerable amount.
[1]https://www.regi.com/about/company/history
============================================================================
Renewable Energy Group Inc. (NASDAQ: REGI) adalah perusahaan energi terbarukan yang berbasis di negara bagian Delaware, AS. Meskipun perusahaan energi terbarukan, tetapi telah didirikan cukup lama yakni sejak tahun 1996. Dengan 13 fasilitas kilang Biodiesel di penjuru negara AS, ia memiliki total aset sebesar 1,5 miliar $. REGI menikmati BTC (kredit pajak biodiesel) atau subsidi pemerintah hingga tahun 2022.
Hal menarik utama bagi saya adalah harga yang sangat rendah (saat ini di $37,61). P/E hanya 2,8 sedangkan tingkat pertumbuhan pendapatan (rata-rata 3 tahun) adalah 9%. Namun jika menggunakan DCF EBITDA 5 tahun untuk menghitung, nilainya hanya 31 $ dan maks. di 36 $. Ini karena secara historis tidak benar-benar stabil dalam hal pendapatan.
Secara finansial, ia memiliki hutang yang sangat rendah. Rasio lancar adalah 2,93 dan rasio Debt/Equity hanya 0,09.
Operasional perusahaan sangat menguntungkan dengan ROE 61% di kuartal terakhir 2020 naik dari level 40% di 2018 dan 2019. Customer utama adalah truk yang digunakan untuk mengangkut logistik dan makanan, yang sangat esensial selama pandemi COVID-19 ini.
Meskipun telah terjadi situasi harga perang minyak dan krisis ekonomi akibat pandemi COVID-19, laporan kuartal terbaru yang sangat positif telah mengejutkan beberapa analis.
Bagi saya, REGI harus dimonitor lebih lanjut. REGI telah hampir memenuhi hampir semua kriteria, tetapi secara pribadi saya tidak berinvestasi karena dalam hal penilaian 5 tahun DCF, 37 $ sudah terlalu tinggi. Mungkin kenaikan drastis dari 27$ di 31-Jul ke 37$ (tertinggi sepanjang sejarah REGI) dalam waktu hanya 2 minggu yang membuat menjadi overvalue sekarang. Kemampuan mereka untuk bersaing dengan diesel berbasis karbon juga sebagian besar dibantu oleh kredit pajak pemerintah BTC untuk mempertahankan harga yang kompetitif.
Selain itu fakta yang menarik bahwa dua fund manager terdepan saat ini, Blackrock dan Vanguard, sama-sama memiliki saham REGI dengan jumlah yang cukup besar.
Comments
Post a Comment