Asset Allocation For Dummies

This is pretty good For Dummies series book. It's pretty easy to understand and contain good knowledge. I summarize some of the important point below:

1. Definition

    Asset allocation is scientific and top-down approach for long time horizon.

    Correlation coefficient is statistic tool to measure relationship between two asset. When asset A move in same  direction with asset B, asset A and B has positive (+) correlation. Correlation value between -1 to  +1. 

    Efficient Frontier is curved line inside graph of return vs risk. It shows the most efficient asset with  highest possible return at acceptable risk level. Along Efficient Frontier curve, it is impossible to have higher return at same risk level   or lower risk at same return. 

 

2. Asset allocation reasoning

    We need more than one asset type in our portfolio for diversification. Scientifically diversification has been proven over time to reduce volatility and thus reduce risk.

    Diversification across different asset type will reduce volatility. But diversification also is not enough, need to find asset with correlation near 0. This means when market move, some asset movement will not impact other asset thus this balance portfolio and minimize loss.

    Scientifically proven that when two asset have negative correlation, the total return of combined asset is higher then individual asset, while risk is similar or lower.

    Scientifically proven also that when portfolio with two asset with negative correlation is rebalanced regularly, the return is even higher compare to portfolio without regular rebalancing.

    Rebalancing work when asset grow higher than allocated portfolio, some of asset sold to reduce the percentage.  When asset goes negative, and percentage reduced, we bought more asset to increase the percentage. 

    Asset allocation should be set at least 4 years without change. Rebalancing needed regularly whenever asset value change above or below allocated percentage to maintain asset allocation.

=======================================================================

Ini adalah buku seri For Dummies yang cukup bagus. Cukup mudah untuk dipahami dan mengandung pengetahuan yang baik. Saya merangkum beberapa poin penting di bawah ini:

1. Definisi

    Alokasi aset adalah pendekatan ilmiah dan top-down untuk jangka waktu yang lama.

    Koefisien korelasi merupakan alat statistik untuk mengukur hubungan antara dua aset. Ketika aset A bergerak searah dengan aset B, aset A dan B memiliki korelasi positif (+). Nilai korelasi antara -1 sampai +1.

    Efficient Frontier adalah garis lengkung di dalam grafik return vs risk. Ini menunjukkan aset paling efisien dengan kemungkinan return tertinggi pada tingkat risiko yang dapat diterima. Tidak mungkin untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi pada tingkat risiko yang sama atau risiko yang lebih rendah pada tingkat return yang sama.

2. Penalaran alokasi aset

    Kami membutuhkan lebih dari satu jenis aset dalam portofolio kami untuk diversifikasi. Diversifikasi telah terbukti secara ilmiah dari waktu ke waktu untuk mengurangi volatilitas dan dengan demikian mengurangi risiko.

    Diversifikasi di berbagai jenis aset akan mengurangi volatilitas. Namun diversifikasi juga tidak cukup, perlu mencari aset yang memiliki korelasi mendekati 0. Artinya ketika pasar bergerak, beberapa pergerakan aset tidak akan berdampak pada aset lain sehingga menyeimbangkan portofolio dan meminimalkan kerugian.

    Terbukti secara ilmiah bahwa ketika dua aset berkorelasi negatif, maka total pengembalian aset gabungan lebih tinggi dari aset individu, sedangkan risiko sama atau lebih rendah.Seperti terlihat di grafik.

    Terbukti secara ilmiah juga bahwa ketika portofolio dengan dua aset dengan korelasi negatif diseimbangkan kembali secara teratur, pengembaliannya bahkan lebih tinggi dibandingkan dengan portofolio tanpa penyeimbangan ulang biasa.

    Penyeimbangan kembali berfungsi ketika aset tumbuh lebih tinggi dari portofolio yang dialokasikan, beberapa aset dijual untuk mengurangi persentase. Ketika aset menjadi negatif, dan persentase berkurang, maka perlu membeli lebih banyak aset. Tujuannya adalah untuk mengembalikan persentase aset tersebut di dalam portfolio.

    Alokasi aset harus ditetapkan minimal 4 tahun tanpa perubahan. Penyeimbangan kembali diperlukan secara teratur setiap kali nilai aset berubah di atas atau di bawah persentase yang dialokasikan untuk mempertahankan alokasi aset.