Ultra Clean Technology (NASDAQ: UCTT) Semiconductor equipment growth opportunities
Background
Name: Ultra Clean Technology
Ticker: NASDAQ: UCTT
Business Description: Ultra Clean Holdings Inc, through its subsidiaries, manufactures and supplies production tools, modules, and subsystems for the semiconductor capital equipment industry. The product range includes precision robotic solutions, gas delivery systems, a variety of industrial and automation production equipment products; subsystems that include wafer cleaning subsystems, chemical delivery modules, top-plate assemblies, frame assemblies, and process modules. Its customer base includes firms in semiconductor capital equipment industry, medical, energy, industrial, flat panel and research equipment industries. Its principal markets are North America, Asia, and Europe. Its largest end market by revenue is the United States.
Price: 50.85 $
Shariah Compliance
Ultra Clean Technology is shariah compliance according to Zoya apps. The product and service provided are halal and it has low level of debt.
Industry Overview
As capital equipment provider and builder, Ultra Clean relies on new fab project. With the shortage of chip across industry [1] the demand for building new fab is imminent. The Biden administration has also launch executive order to strengthen US chip supply [2] which will likely to result in government investment on new Fab.
The main market is US but also worldwide. Main competitor is Ichor Holdings (NASDAQ: ICHR) in US and some local competitor in the far east (Taiwan, Singapore, etc.).
Financial Summary
Ultra Clean Technology having a healthy financial with low debt. Although the profitability is not meeting criteria but the trend is positive.
Investment Summary
With the foreseen higher demand in semiconductor, the profit margin might grow exponentially in next quarter. However this depend on the latest new on Fab development especially in US.
Valuation
1. DCF Growth method
First assumption made based on high growth next year and gradually decreasing in subsequent year as chip shortage has recovered. Second, we use last 10-years average of EBITDA growth of 15%. With these, the target price with Discounted Cash Flow is 119 $ or 138% profit
2. Residual Earning method
Chip shortage boost the growth annually for 4 years 30-45% and infinity grow at 4% (average US economy growth) result in 107 $ or 114% profit
Conclusion
To buy and hold Ultra Clean Technology at around current price 50.85 $ and hold until price reach 107 - 119 $. Keep monitor at news on US government actions to address chip shortage issue. Timeframe is from 1 year to 3 years.
===============================================================
Latar Belakang
Nama: Ultra Clean Technology
Ticker: NASDAQ: UCTT
Deskripsi Bisnis: Ultra Clean Holdings Inc, melalui anak perusahaannya, memproduksi dan memasok alat produksi, modul, dan subsistem untuk industri semikonduktor. Rangkaian produk mencakup solusi robotik presisi, sistem pengiriman gas, berbagai produk peralatan produksi industri dan otomasi; subsistem yang mencakup subsistem pembersihan wafer, modul pengiriman bahan kimia, rakitan pelat atas, rakitan rangka, dan modul proses.
Harga: $ 50.85
Kepatuhan Syariah
Ultra Clean Technology adalah suesuai dengan syariah menurut aplikasi Zoya. Produk dan jasa yang dihasilkan adalah halal dan perusahaan memiliki hutang yang rendah.
Tinjauan Industri
Sebagai penyedia dan pembangun peralatan untuk semikonduktor Fab, Ultra Clean mengandalkan proyek baru untuk pemasukannya. Dengan terjadinya kekurangan chip semikonduktor di seluruh industri [1] permintaan untuk membangun pabrik baru akan segera datangi. Pemerintahan Biden juga telah meluncurkan perintah eksekutif untuk memperkuat pasokan chip AS [2] yang kemungkinan akan menghasilkan investasi pemerintah pada pembangunan Fab baru.
Sasaran pasar utamanya adalah AS tetapi juga di seluruh dunia. Pesaing utama adalah Ichor Holdings (NASDAQ: ICHR) di AS dan beberapa pesaing lokal di Asia timur (Taiwan, Singapura, dll.).
Ringkasan Keuangan
Teknologi Ultra Bersih memiliki keuangan yang sehat dengan hutang yang rendah. Meski profitabilitasnya tidak memenuhi kriteria tapi trendnya positif.
Ringkasan Investasi
Dengan perkiraan permintaan yang lebih tinggi di semikonduktor, margin keuntungan mungkin tumbuh secara eksponensial di kuartal berikutnya. Namun hal ini tergantung pada perkembangan terbaru tentang pembangunan Fab baru terutama di AS.
Penilaian
1. Metode Pertumbuhan DCF
Asumsi pertama dibuat berdasarkan pertumbuhan yang tinggi pada tahun depan dan secara bertahap menurun pada tahun berikutnya seiring dengan pulihnya kekurangan chip. Kedua, kami menggunakan pertumbuhan EBITDA rata-rata 10 tahun terakhir sebesar 15%. Dengan ini, harga target dengan Method DCF adalah $ 119 atau laba 138%
2. Metode Penghasilan Sisa
Kekurangan chip mendorong pertumbuhan tahunan selama 4 tahun pertama sebanyak 30-45% dan pertumbuhan selanjutnya pada 4% (rata-rata pertumbuhan ekonomi AS) menghasilkan 107 $ atau 114% keuntungan
Kesimpulan
Untuk membeli dan menyimpan Ultra Clean Technology pada harga saat ini $ 50,85 dan tahan hingga harga mencapai 107 - $ 119. Pantau terus berita tentang tindakan pemerintah AS untuk mengatasi masalah kekurangan chip.
Comments
Post a Comment