JD.com quarterly report surpassed analyst prediction (NASDAQ: JD)

 As I mention earlier in Pinduoduo articles, I am going to discuss on JD.com. It is one of emerging power in China, trying to challenge the dominance of BAT (Baidu, Alibaba, Tencent). 

Despite previously I try to avoid JD, but based on latest quarterly report, I put JD in my radar again. Different from Alibaba which is more like digital platform for seller and buyer meet, JD was investing heavily in logistics and transportation ecosystem [1] This cause JD has lower margin than Alibaba but have tighter control over quality of their product and speed of delivery. This may payoff eventually just like Amazon did in US.

 Revenue growth for last 3 years is 30%. This is looks undervalue with P/Sales at 1.25 only. After record first time profit in 2019, in the latest quarter report Q2 2020 it has surpass the analyst prediction by double their profit to 700M$ (48.85B Yuan). 

Based on Graham calculation, the target price is at 110$, or return of 41% with current price at 78.97$. DCF calculation based on revenue is at 103.5$. However depend on China market situation and next quarterly report, we may revise this target higher.

Another point to add is JD have 416 Million user at the moment. If JD could maintain and grow this base through loyalty from product qualities and service it provide, profit could grow even stronger. And someday may took the crown from Alibaba too

[1]https://www.fool.com/investing/2020/08/25/better-buy-alibaba-vs-jdcom/ 

 

=======================================================================

 Seperti yang saya sebutkan sebelumnya di artikel Pinduoduo, saya akan membahas JD.com kali ini. JD adalah salah satu kekuatan baru di China yang dikenal sebagai TAMP, mencoba menantang dominasi kekuatan lama BAT (Baidu, Alibaba, Tencent).

Meskipun sebelumnya saya mencoba menghindari JD, namun berdasarkan laporan triwulanan terakhir, saya memasukkan JD kembali ke radar saya. Berbeda dengan Alibaba yang lebih seperti platform digital untuk pertemuan penjual dan pembeli, JD banyak berinvestasi di ekosistem logistik dan transportasi [1] Hal ini menyebabkan JD memiliki margin yang lebih rendah daripada Alibaba tetapi memiliki kontrol yang lebih ketat atas kualitas produk dan kecepatan pengirimannya. Ini mungkin akan membuahkan hasil dalam jangka panjang seperti yang dilakukan Amazon di AS.

 Pertumbuhan pendapatan selama 3 tahun terakhir adalah 30%. Ini tampak undervalue dengan P / Sales hanya di angka 1,25. Setelah mencatatkan laba pertama kali pada tahun 2019, pada laporan kuartal terbaru Q2 2020 telah melampaui prediksi analis dengan menggandakan keuntungan mereka menjadi $ 700 juta $ (48,85 miliar Yuan).

Berdasarkan perhitungan Graham, target harga adalah $ 110, atau pengembalian 41% dengan harga sekarang di 78.97 $. Perhitungan DCF berdasarkan pendapatan adalah 103,5 $. Namun tergantung pada situasi pasar China dan laporan kuartalan berikutnya, kami dapat merevisi target ini lebih tinggi.

Poin lain yang perlu ditambahkan adalah JD memiliki 416 Juta pengguna saat ini. Jika JD dapat mempertahankan dan mengembangkan basis ini melalui loyalti customer sebagai hasil dari baiknya kualitas dan layanan, keuntungan dapat tumbuh lebih kuat. Dan suatu saat bisa saja mengambil alih mahkota e-commerce di China dari Alibaba.